01:00 م - الإثنين 5 مايو 2025

0

في ظل التحديات التي يواجهها الدولار الأمريكي، تبرز بعض المؤشرات التي تشير إلى إمكانية استفادة اليورو من التحولات الاقتصادية الجارية في النظام المالي العالمي. تأتي هذه التغيرات في وقت حساس تشهد فيه السياسات الاقتصادية الأمريكية، بقيادة الرئيس دونالد ترامب، حالة من التقلب، ما يثير تساؤلات حول قدرة اليورو على تعزيز موقعه كعملة احتياطية عالمية.

على الرغم من الارتفاع الأخير في قيمة اليورو، إلا أن طريقه نحو تحدي هيمنة الدولار لا يزال محفوفًا بالعقبات الهيكلية. إذ أن منطقة اليورو تواجه تحديات سياسية واقتصادية داخلية قد تعيق قدرة اليورو على أن يصبح العملة المهيمنة عالميًا. ومن ضمن هذه التحديات، تباين السياسات الاقتصادية بين دول الاتحاد الأوروبي ووجود مشكلات هيكلية قد تؤثر على جذب الاستثمارات بشكل مستدام.

التراجع في الدولار، بسبب السياسات الاقتصادية غير المستقرة، دفع المستثمرين إلى البحث عن بدائل ملاذات آمنة، مثل الين الياباني والفرنك السويسري. في الوقت نفسه، بدأ الاتجاه نحو الاستثمار في أسواق أخرى مثل أوروبا، التي شهدت بعض الاستثمارات المتزايدة في ظل الظروف الاقتصادية الحالية.

إلا أن التحديات التي يواجهها الاتحاد الأوروبي، بما في ذلك الأزمات السياسية والخلافات بين الدول الأعضاء، قد تحد من قدرة اليورو على استغلال الفرص التي قد تفتح أمامه في السوق العالمية. كما أن السياسات النقدية والمالية في أوروبا قد تظل غير مهيأة لدعم تحول اليورو إلى عملة مهيمنة على الساحة العالمية.

في نفس الوقت، يمكن أن يعزز الاتحاد الأوروبي فرصه بفضل تحسن الاقتصاد الأوروبي، الذي بدأ يظهر بوادر تعافي، خاصة في ألمانيا. هذا التحسن، بالإضافة إلى تعزيز الاستثمارات في القطاعات الدفاعية والطاقة المتجددة، قد يسهم في تقديم اليورو كخيار جاذب للمستثمرين.

رغم هذه الفرص، يبقى اليورو محاصرًا بعقبات رئيسية تتمثل في محدودية تداول العملة على المستوى العالمي. ويرجع ذلك إلى الفوائض المستمرة التي تحققها منطقة اليورو في حساباتها الجارية، مما يعني أن تدفق اليورو إلى الخارج محدود. وهذا يقف في مقابل الدولار، الذي يتميز بعجز هيكلي في الحساب الجاري الأمريكي، ما يجعله متاحًا بكميات أكبر في الأسواق العالمية.

في النهاية، يبقى التساؤل قائماً حول ما إذا كانت هذه التغيرات الاقتصادية ستؤدي إلى تحول طويل الأجل في وضع اليورو مقارنة بالدولار، أم أنها مجرد تحولات قصيرة الأجل.